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从资本运作角度考虑,优酷在自身高估值的条件下,收购低估值土豆确实很聪明。

更新时间:2012-3-14 10:06:32 阅读:591

 新浪认证资料显示为“天使投资人、微博打拐发起人之一”的薛蛮子3月13日在微博表示,防御性并购也是促成优酷高溢价收购土豆的原因之一。
    薛蛮子说,防御性并购也是促成高溢价的原因之一。之前曾传出土豆卖给百度、腾讯或新浪传闻,若后几家合并形成规模效应,对优酷威胁很大。此外百度也是另一大威胁(由于在线视频内容同质化程度高,用户对视频网站黏性不高)查询Alexa的优酷用户来源:23.6%百度。
本文来自: 证券时报网(www.stcn.com) 详细出处参考:http://kuaixun.stcn.com/content/2012-03/13/content_5022235.htm
新浪认证资料显示为“互联网分析师”的钱皓3月13日在微博表示,从资本运作角度考虑,优酷在自身高估值的条件下,收购低估值土豆确实很聪明,并以一副图解释了为何优酷高溢价收购土豆。

  钱皓说,仅仅从规模本身看,并不足以解释优酷和土豆在合并前6.5倍的市值差异:单从PV的视角来看,土豆甚至更有优势。但从增长来看,土豆79%的增速低于行业平均值,而其中最重要的广告收入也增长乏力,主要靠广告商数量的增长所驱动。

  从商业模式看,土豆的毛利率和营业利润水平没有随着销售收入的增长实现规模效应,预示着UGC模式本身在盈利性方面存在挑战。而优酷网的毛利率的大幅提升和负运营的收窄预示着其盈利模式的可持续性。从资本运作角度考虑,优酷在自身高估值的条件下,收购低估值土豆确实很聪明。

  (《证券时报》快讯中心)

 

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